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更新内容

小扎投AI的钱，终于能花出去了******

来源：20社

AI竞争已经也从技术之争进入到商业模式阶段。

上周，Meta 和 OpenAI 前后脚推出了新一代 AI 产品，从产品的关注度来看，OpenAI 的 GPT-5.6 与 ChatGPT Work，肯定可以辗压 Muse Spark 1.1 。

但Meta的Muse Spark 1.1仍然引起了极大的关注，因为扎克伯格一边强调新模型的先进性，一边宣靠要打价格战。

Muse Spark 1.1 的价格，只有 Anthropic Fable 5 的十分之一， OpenAI、Anthropic等同级别模型的四分之一。

对于扎克伯格，更重要的是他找到了新的AI烧钱模式，没错，不是赚钱。

2026年，Meta计划在AI基础设施上投入1150亿至1350亿美元，上限接近2025年720亿美元实际投入的两倍。随后在 2026 年 4 月的 Q1 财报中，该指引被进一步上调至 1250 亿 ～ 1450 亿美元。

但是，这个钱如何花出去，其实是个问题。

新模型挑起价格战

过去三年，Meta在AI上的投资连年翻番，去年高达722亿美元，三年合计近1400亿美元，这些钱大部分都流入了基础设施也就是算力。

但是，7月2日，Meta内部员工大会录音流出，扎克伯格承认AI智能体开发，过去四个月“没有像预期那样加速”。

这等于承认自研AI落后，Meta自己消耗不掉那么多算力。

Meta自研AI拉垮到什么程度呢，就在这场内部会前两天，7月1日，彭博社曝料，Meta 内部正在推进一个代号为 “Meta Compute”的项目，计划向外部客户出售富余的AI算力。

打价格战，Meta也是认真的，小扎亲自下场diss对手。7 月 9 日深夜，他那个已经闲置三年的 X 账号 @finkd，连发三条推文。

“其他一些实验室的定价非常极端、利润率很高。我们认为，我们有能力用更实惠的成本，提供前沿或非常高水平的智能。”

翻译一下：“你们都在用 AI 赚钱，我要用 AI 烧钱”。

扎克伯格甚至“炸”出了X老板马斯克，他火速在评论区回了一句：Jinx（美国小孩玩游戏时，如果喊出了一样的话，先喊Jinx就赢了，这里的意思是他想的和小扎一样）。

不得不说，Meta的补贴来的正是时候。今年以来，AI成本居高不下，token账单着实激怒了用户。科技企业高管纷纷在各种对话节目中喊话算力成本过高。

网络安全巨头Palo Alto Networks首席执行官尼基什・阿罗拉指出，要实现人工智能大规模企业落地，token综合成本至少需要下降 90%。

数据软件公司 Palantir 首席执行官亚历克斯・卡普认为，当前的计费机制存在根本性缺陷，美国企业普遍不愿为持续产生高额账单的token服务买单。

不过，AI巨头们也有自己的账要算。

AI基础设施竞赛在今年进入高峰，今年年初，从OpenAI、Anthropic到Meta、微软，各路玩家陆续宣布了2026年AI投入，这些数字累积起来，总额接近万亿美元。

成本倒逼用户寻找替代方案，例如中国更有性价比的大模型产品。

在这个背景下，Meta的新模型多么先进不重要，重要的是要用巨额补贴来抢夺用户和市场份额。

当然了，不是所有人都会被低价吸引，Meta的新模型究竟能否抢下市场，还有待观察。

但无论如何，价格优势总是能吸引来一部分用户。

一边卖算力一边建数据中心

和补贴相比，7月初，Meta被曝准备出售“多余AI算力”引发的振荡更大。

外界立刻警惕，这是否算力过剩的又一个信号？于是这个消息重挫美股AI概念股，GPU云端服务商CoreWeave股价单日下跌13%。

很快，华尔街投行就指出，Meta此举是为了在庞大AI投资与短期财务回报间取得平衡。而整体来说，算力并没有过剩，特别是Anthropic，正在四处锁定算力，说算力过剩还为时过早。

然后，路透社爆料了更炸裂的消息，据Meta的内部备忘录显示，其计划将算力总容量从7G W扩大到14GW。

没错，扎克伯格一边因为富裕算力需要出售，一边又大力投资扩张数据中心。

背后的逻辑也不复杂，现在算力价格不错，那这就是一个有利可图的生意。

从时间上看，Meta的决策很大可能是受到马斯克的启发。在即将登陆美股市场前夕，马斯克旗下的SpaceX相继与Anthropic和谷歌签署巨额算力租赁协议，两笔合同总价值逾700亿美元，年化收入规模达260亿美元。

而且，Anthropic今年一直在四处抢算力。在和马斯克签下合同之前，还与与谷歌、Broadcom、亚马逊分别签下锁定算力的协议。

在 “Meta Compute”项目曝光不久，Meta就宣布在加拿大投资近百亿美元，新建装机容量 1 GW，远期可扩容至 1.8 GW的算力中心。用途主要是承载 AI 模型训练与推理，支撑 Meta AI、Facebook、Instagram 的生成式 AI 功能，预计建设期 2～3 年。

在此之前，印度安巴尼家族宣布与Meta达成合作协议，在古吉拉特邦贾姆讷格尔联合建设一座168兆瓦数据中心，这个数据中心的作用类似于“云上印度”，为企业客户提供了将敏感数据留存于印度境内的可能。

这无异于用实际行动告诉市场，算力并没有过剩，业务超预期增长的Anthropic需要，正在构建自己AI生态的印度也需要。

总之，扎克伯格有理由把钱花在算力中心投资上。

同时，Meta不久前还宣布，最快将于2026年9月量产自研AI芯片Iris。机构估计，这有可能降低Meta的单位算力成本。

与此同时，Meta在AI上的投资继续增长，其2027年资本开支的实际预期已达到约2200亿美元，远高于此前外界预期。

接下来几个季度是关键

这已经不是扎克伯格第一次all in新技术了。

2018年，扎克柏克的Libra加密货币计划，打了美联诸一个措手不及。当然也不光是美国，全球央行都为之震惊，扎克伯格凭什么接手全球金融基础设施？

市场还没有从Libra计划缓过神来，2021年Facebook正式更名为Meta，all in “Metaverse”，即元宇宙。

持续巨亏三年后（2021年亏102亿、2022年亏137亿、2023年亏161亿美元），其旗舰社交平台Horizon Worlds月活长期不足20万（原定目标50万）。

然后，Meta不得不接受元宇宙上的失败，并再次All in AI。

这一次出售算力带崩AI概念股，可见市场对于扎克伯格的战略裂痕有了一些应激反应，要不然SpaceX早前与Anthropic及Google达成协议，为什么市场没有过激反应呢？

因为扎克伯格的信用，早已经出现了赤字。

短期来看，扎克伯格的新投资计划，还是获得了市场的正面反馈。过去几天，机构全部给出了买入/增持评级，我没有发现卖出研报。

但是，无论是出租算力还是大模型价格战，这都不是技术竞争，是商业竞争，Meta 有广告业务的利润垫底，可以支撑价格补贴和大手笔投资。

或者说，扎克伯格找到了一个新的商业模式，告诉市场，他有理由把AI投资继续下去。

对于Meta来说，接下来的几个季度，云业务进展和自研模型表现非常关键，毕竟用广告收入来养AI投资，只能是一个短期故事。

《一座城市的开门时刻》

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