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三年翻倍、增速第一，坦博尔的户外增长逻辑******

从北京冬奥会带动冰雪经济升温，中国冰雪运动正在经历从“赛事热”向“产业热”；与此同时，露营、徒步、骑行等轻户外活动持续走红，近年来，户外消费正从小众运动逐渐演变为大众生活方式，户外产业也迎来快速发展。行业数据显示，截至2025年，中国专业户外服饰市场规模已达到1523亿元，预计2030年将增长至3264亿元，本土品牌市场增速持续高于海外品牌。

对于户外品牌而言，冰雪经济既是市场机遇，也是品牌成长的重要起点。一批从冰雪运动切入的本土品牌开始崭露头角。

其中，6月5日，坦博尔赴港上市已获中国证监会备案通过。这家中国专业户外品牌，正成为观察国内户外企业的重要样本。

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据灼识咨询数据，按2025年零售额计算，坦博尔已成为中国十大专业户外服饰品牌中增速最快的企业，总零售额同比增长65.8%，线上零售额同比增长75.6%；增速双双位居行业第一。在2025年零售额口径下，坦博尔已位列中国本土第四品牌；同期公司实现营业收入21.89亿元，同比增长68.1%，较2023年的10.21亿元实现三年翻倍，净利润达到2.23亿元，同比增长108.2%。

业绩增长背后，更值得关注的是坦博尔的品牌成长逻辑——从专业冰雪场景切入，通过圈层运营建立品牌认知，再向四季全场景户外延伸，并以专业能力和可持续发展构建长期竞争壁垒。

从专业赛道切入，构建品牌护城河

能够在中国十大专业户外服饰品牌中实现零售额增速第一，背后并不仅仅是行业红利，更是其专业能力长期积累形成的竞争护城河。

回顾全球户外行业的发展历程，无论是始于攀岩领域的始祖鸟，还是从登山装备起家的Patagonia，或是以极限探险闻名的The North Face，其成长路径都遵循着相似规律：先在专业运动圈层建立产品和品牌认知，再逐步向更广泛的大众市场延伸。

这一规律同样适用于正在成长中的中国户外品牌。

过去几年，随着更多品牌进入户外赛道，流量红利逐渐消退，竞争也单纯从渠道、营销转向专业能力。对于消费者而言，一件冲锋衣或滑雪服不仅代表品牌，更代表其背后的技术能力、场景适配能力以及专业背书。

坦博尔选择的切入点，正是专业门槛较高的滑雪赛道。成为奥地利单板滑雪国家队、中国国家北欧两项队官方服饰供应商，深度参与国际赛事合作，坦博尔通过专业赛事在冰雪运动领域建立品牌认知。

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这种专业布局也与近年来中国冰雪运动整体水平提升形成共振。在刚刚结束的2026年米兰-科尔蒂纳冬奥会上，中国冰雪军团继续实现突破。作为坦博尔合作运动员，自由式滑雪女子U型场地技巧选手李方慧成功完成“双倒滑900”，这是此前从未有女子选手在正式比赛中完成的高难度动作。凭借这一跳，她最终摘得银牌，再次展现中国冰雪运动的成长速度。随着越来越多中国运动员站上世界级赛场领奖台，冰雪运动的社会关注度和大众参与度持续提升，也为专业户外品牌创造了更广阔的发展空间。

与此同时，坦博尔并未止步于专业赛事建立的权威认知，而是进一步深入到核心用户圈层。

在消费者体验互动场景上，坦博尔已与五大知名滑雪场建立战略合作关系，通过新品发布、雪友活动等方式持续触达核心用户群体，并通过长期运营专业用户社群，形成稳定的圈层影响力。

在内容营销上，坦博尔同样延续了这一思路。2025年，坦博尔与322位KOL合作，在抖音等平台累计实现超过20亿次播放量。相比单纯依赖流量投放，围绕滑雪、户外运动等垂直领域展开内容传播，更有利于强化品牌的专业形象，并将专业影响力逐步向大众市场扩散。

从专业圈层建立信任，到逐步完成从产品认知到品牌认知的积累，坦博尔形成了“专业背书—圈层信任—大众心智”的品牌建设路径。这套“小圈层撬动大人群”的打法，也正是坦博尔品牌资产沉淀的核心逻辑。

冰雪装备延伸至全景户外，增强产品技术壁垒

以滑雪场景作为战略支点，坦博尔在冰雪赛道建立稳固优势后，将技术积淀与专业口碑拓展至徒步、露营、登山以及城市轻户外等多元场景，持续夯实全场景户外服饰品牌的能力底座。当下国内户外市场持续升温，大众消费需求不断细分，专业装备与日常穿搭的边界逐渐模糊，也为品牌跨场景发展提供了广阔空间。

从招股书披露的数据来看，2025年，坦博尔顶尖户外与运动户外两大系列收入占比达到37.5%，较2023年的25.9%提升超过11个百分点，户外品类已然成为公司核心增长引擎。拆分来看，面向滑雪、高海拔徒步、极地探索等专业场景的顶尖户外系列收入同比增长140.7%，达到1.22亿元，毛利率高达63.4%，高端专业产品展现出强劲盈利能力。

面向登山、露营以及中低海拔徒步场景的运动户外系列同样表现亮眼，坦博尔运动户外系列收入同比增长110.7%，达到6.97亿元，占总收入比重由25.3% 提升至31.9%，成为拉动整体业绩的中坚力量。城市轻户外系列收入为13.63亿元，受众覆盖面更广，有效衔接专业户外与大众日常消费。

产品品类的不断迭代与优化，使坦博尔实现了从单一季节向全年化、多场景的跨越。 品牌增长逻辑不再依赖短暂雪季，而是构建起全年化、多场景的产品体系，把冰雪领域积累的专业技术，落地到更多大众户外需求中。放眼资本市场，户外行业正从专业圈层走向全民消费，率先完成场景布局、打破季节限制的品牌，能够抢占市场先机，充分享受行业扩容带来的增长红利。

“专业+环保”双轮驱动，三年营收实现翻倍增长

对于资本市场而言，真正决定服装企业估值的并非一定时间内的增长速度，而是能否建立长期难以复制的竞争壁垒。

过去几年，全球户外行业正在发生一个明显变化：消费者对于产品性能和环保属性的关注程度不断提高。特别是在高端户外市场，用户越来越愿意为更好的面料、更长的使用寿命以及更环保的生产方式支付溢价。

对于中国户外品牌而言，这意味着竞争已经从渠道和营销层面，逐渐转向产品和技术层面。

招股书显示，坦博尔超过90%的专业户外产品采用锦纶（聚酰胺纤维）面料。与行业常见的涤纶相比，锦纶回潮率达到4%至4.5%，而涤纶仅为0.4%至0.8%；耐磨性则达到普通涤纶的4至5倍。更高的吸湿透气性能和耐磨性能，使产品能够更好满足滑雪、高海拔徒步等专业场景需求。

为了进一步提升研发能力，坦博尔与北京服装学院联合建设极寒科技实验室，可模拟-60℃至50℃极端环境，并与eVent、Dermizax等国际功能面料供应商展开合作。

坦博尔的“密护绒隐格”面料，更在2025 ISPO Munich上荣获ISPO 2027/28秋冬面料趋势“最佳产品”大奖，这已是坦博尔连续第四年获得ISPO权威认可。

这些投入也最终反映在产品竞争力上。2025年，顶尖户外系列毛利率达到63.4%，整体毛利率则回升至56.3%，线上毛利率提升至55.7%。

与此同时，坦博尔将环保理念融入产品和供应链体系之中。其积极推进RDS负责任羽绒标准认证，采用含生物基成分的环保面料和再生纤维，并持续优化资源利用效率。数据显示，2025年坦博尔单位收入排放强度降至3.11吨二氧化碳当量，较2023年的3.82吨进一步下降；单位收入用水强度则由13.17吨下降至6.08吨，实现收入增长与环境效益同步优化。

更重要的是，这种“专业+环保”的投入并未影响经营质量，反而形成了良性循环。

2023年至2025年，坦博尔营业收入从10.21亿元增长至21.89亿元，实现翻倍增长；整体毛利率回升至56.3%，线上毛利率提升至55.7%；销售费用率下降至36.9%；现金及现金等价物增长至2.63亿元。

从雪域场景建立专业认知，到全域户外打开成长空间，再到“专业+环保”构建长期壁垒，坦博尔所展现的，或许正是中国专业户外品牌迈向价值重估的一种可能路径。

（图源坦博尔官方）

作者 | 姚淼 编辑 | 崔陆鹏

凤凰WEEKLY财经（ID：fhzkfinance）原创

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